11月鋼材：鋼材需求增量有限，鐵礦供需寬松
鋼材需求端，基建投資增速仍存，房地產投資持續改善。制造業投資持續回升，汽車、白色家電行業用鋼需求有提前透支的可能，卷板需求后期或有回落。11月進入傳統鋼材需求淡季，螺紋鋼需求增量空間有限。供應端，在限產擾動的情況下，鋼材整體供應回落，螺紋產量降幅高于熱卷產量。在需求邊際高于供應的預期下，11月庫存或延續回落態勢，將對現在偏弱的鋼價形成支撐，其中螺紋庫存相對熱卷會有更好表現。11月鋼價預計將以震蕩偏多為主。
鐵礦需求端，鋼廠高爐開工高位回落，雙節假期疊加限產政策，鐵礦需求偏弱。供應端，進口鐵礦石發運情況向好，到港量維持高位，國內鐵精粉產量受限于秋冬限產壓力供應或有小幅下滑，整體鐵礦石供應偏寬松。庫存上，由于供強需弱，預計庫存或將延續累庫態勢。
整體來看，11月螺紋價格或偏強運行，01合約運行區間大概率在3510-3860之間；熱卷價格或偏強運行，01合約運行區間大概率在3640-3900之間；鐵礦石價格或偏弱運行，01合約運行區間大概率在710-800之間。
